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給貪婪的華爾街一巴掌:GameStop大軋空事件

undefined | 時政類 | Mar 13, 2021

此影片謄本由燕子生命製作

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#GameStop是誰?發生了什麼事?
成立於1984年的GameStop是美國一家電子遊戲和消費性電子產品銷售商。在美國和全球共有六千多個實體據點,也早早在2002年就上市了。不過近幾年因為營收下滑,前景不樂觀,股價也越跌越慘。直到今年1月初公佈相當漂亮的2020年第四季財報之後,股價才在暌違8年後重新站上40美元大關。沒想到就在這個時候,卻有研究機構發佈報告,認為GameStop的真正股價應該只有一半,20美元而已,頓時引發不少看壞GameStop的投資機構進場放空。沒想到這個舉動卻讓美國網路論壇Reddit的鄉民散戶怒火沖天,決定集體大買GameStop股票及購買權。結果股價不跌反漲,最高一路暴衝到將近350美元,也就是一星期之內上漲800%,讓原本想炒短線的幾家知名基金不得不認賠殺出,損失慘重。

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常常被笑只能當韭菜被人收割,想賺錢卻變成了華爾街提款機的散戶,竟然有朝一日逆轉戰局,讓專業投資人慘賠。於是這場罕見戲碼被封為史詩級的大軋空,也有人說跟金融風暴之後的佔領華爾街運動差不多。

「這些個別的業餘投資人不必然針對整體股市下手,而是聚焦在少於幾支對沖基金特別有興趣的股票。所以,沒錯,某程度來說,這真的算另類的佔領華爾街運動。」美聯社財經市場副總編—蘇條

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#軋空是什麼?
聽完事件本身,必須要搞懂兩個關鍵詞—「放空」和「軋空」。簡單說,「放空」就是投資人透過劵商借到一支股票,然後立刻賣出,等到該還的時候,再從市場上買同一支股票進來還。如果在這段期間股價跌了,那一賣一買之間的差價就成為投資人的利潤。換句話說,投資人一定是認為這支股票會在一定時間內下跌,才會選擇放空;但假設股價反而上漲,放空的投資人就會被迫用更貴的價格買回,而差價就成了虧損。如果這裡的股價上漲是因為另一批投資人的炒作,刻意製造空方的損失,就叫做「軋空」。

「基本上就是如此一支個別投資人軍團,決定跟華爾街大型基金對幹」美聯社財經市場副總編—蘇條

散戶要在軋空戰當中打嬴機構投資人是非常困難,需要大家都對同一個目標投入大量銀彈,而且一旦買了就絕對不賣。但這次之所以鄉民們這麼團結,一方面是長久以來透過實體店面賣遊戲的GameStop,雖然商業模式比較老舊,卻是鄉民們成長的回憶。如今被只想賺錢的投資機構放空,引發起鄉民的不滿;另一方面,傳統上,散戶常被投資機構視為資訊不足,衝動投資的呆瓜。如今有機會讓這些華爾街菁英大虧一筆,就算個別鄉民賠錢也是爭了一口氣。

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誰是嬴家誰是輸家?端看你在乎什麼
GameStop事件讓美國鄉民一戰成名,但目前為止到底是誰嬴誰輸呢?如果純粹從錢的角度來看,畢竟GameStop的股價在1月底創下歷史新高之後,截止2月4日已經跌回53美元,所以某種程度上,可能要看進場時機。對散戶來說,早早上車應該是賺的,後來才跟風的可能就會賠。根據彭博社統計,1月份虧損最大的基金,基本上都跟GameStop有關。其中最慘的一家避險基金,也是美國鄉民討伐的頭號目標,大虧45億美金,一度瀕臨破產,只能夠緊急注資。至於一開始發佈報告看壞GameStop的研究機構「香櫞」,也在1月底宣佈從此轉型,不再以放空目標為研究對象,而是專注研究哪些公司有長期發展潛力。在此同時,這起事件也已經引起美國國會的注意。

「這件事有個環節是大量交易集中在少數幾支股票,因此監管機關可能得做點什麼。參議員華倫昨晚出面呼籲,監管單位應仔細注意市場上的這種活動。」美聯社財經市場副總編—蘇條

美國眾議院即將在2月中召開聽證會,聽取相關人士和監管機構的說法,瞭解有沒有必要修法,以免再度發生類似的誇張事件。在此同時,也有人指出只有第一波放空的機構投資人吃了苦頭,還是有基金在股價炒高之後再放空,說不定最後還是會賺走散戶的錢。但無論如何,這起事件注定在資本市場的歷史中留下一筆,或許對某些參與「聖戰」的鄉民來說,可以揮這一巴掌,就算最後鼻青臉腫也值得了吧。國際大風吹,我們下回見。

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